Jeffrey Cross
Jeffrey Cross

Era Baru Crowdfunding?

Terdapat lebih banyak perkara untuk crowdfunding daripada Kickstarter dan sebagainya. Mereka pra-menjual. Pembiayaan itu menjadikan anda produk, bukan ekuiti. Jawatan ini adalah kemas kini ke atas Akta Kerja yang telah ditandatangani ke dalam undang-undang pada bulan April 2012 dan sejak itu telah beralih dari perundangan umum kepada peraturan tertentu. Apabila akhirnya dilaksanakan, undang-undang sememangnya akan menjadikannya lebih mudah dan lebih murah untuk usaha kecil untuk mendapatkan dana untuk ekuiti daripada orang ramai.

Perundangan ini menyampaikan dua perubahan yang kebanyakan pembuat kepentingan. Pada masa ini hanya 2 peratus rakyat Amerika mempunyai sumber kewangan untuk memenuhi syarat sebagai "pelabur terakreditasi" yang secara eksklusif dibenarkan oleh undang-undang untuk melabur dalam pelaburan risiko yang lebih tinggi. Tajuk 3 undang-undang baru yang banyak berkembang yang mungkin memenuhi syarat untuk membuat pelaburan yang lebih kecil dalam syarikat-syarikat pertumbuhan yang baru muncul. Pada masa ini pelabur yang bertauliah boleh belajar mengenai peluang pelaburan hanya melalui komunikasi peribadi. Tajuk 2 undang-undang akan membenarkan pendengaran awam dan bukannya peletakan peribadi tradisional dan dengan itu meluaskan kesedaran.

Untuk mendapatkan kemas kini, saya berpaling kepada Paul Spinrad. Spinrad (bekas editor eksekutif di MAKE) memainkan peranan utama dalam membawa perubahan ini kepada kehidupan dan telah menulis secara meluas mengenai topik itu. Paul dan Jenny Kassan dari Pusat Undang-undang Ekonomi Berkelanjutan berkerjasama atas cadangan pengecualian baru, bahawa selepas pengubahsuaian banyak, menjadi undang-undang. Paul sebenarnya di Gedung Putih Rose Garden untuk majlis menandatangani Presiden. Ini adalah subjek yang dia sukai dan dia mengikuti rapat.

Inilah kemas kini yang saya dapat dari Paul. Undang-undang sekuriti sedia ada menarik perbezaan antara pelabur yang dianggap "bertauliah" kerana kekayaan atau pendapatan mereka yang tinggi, dan "tidak diiktiraf," yang kurang kaya, yang kini terdiri daripada 98 peratus penduduk. Secara umum, pelabur terakreditasi boleh melabur dalam apa sahaja yang mereka mahukan, sementara pelabur yang tidak diiktiraf hanya boleh melabur dalam penawaran yang didaftarkan dengan SEC atau dewan korporat negara - proses yang memerlukan puluhan atau ratusan ribu dolar, meletakkannya dari menjangkau para pembuat bebas dan kebanyakan perniagaan kecil. Sebenarnya, ini telah mewujudkan monopoli ke atas akaun pelaburan yang tidak kaya, menghapuskan keupayaan mereka untuk meletakkan wang mereka dalam apa-apa perkara kecil, tempatan, atau sebaliknya tidak di menu Wall Street.

Presiden Obama menandatangani Akta JOBS di upacara Rose Garden.

Tajuk 3 akan membolehkan sesiapa, termasuk pelabur yang tidak diiktiraf, melabur melalui perantara dalam talian dalam sekuriti yang tidak perlu didaftarkan. Sudah tentu, pelaburan ini mungkin akan memberikan risiko lebih tinggi daripada sekuriti berdaftar yang paling, jadi bagi perlindungan pelabur, jumlah yang anda boleh melabur setiap tahun dalam Tajuk 3, keselamatan yang dikecualikan crowdfunding dihadkan pada $ 2,000 atau 5 peratus pendapatan bagi individu yang berpendapatan kurang daripada $ 100,000 dan 10 peratus daripada pendapatan mereka, sehingga $ 100,000 untuk orang yang membuat lebih dari $ 100,000 setahun. Syarikat-syarikat yang mengetengahkan pasaran crowdfunding ini dihadkan untuk menaikkan $ 1 juta setahun, tetapi tidak terhad kepada jumlah pelabur. Oleh kerana ini membolehkan pembiayaan daripada penonton yang besar, ini adalah berita baik untuk pembuat profesional. Walaupun Tajuk 3 Akta JOBS akan dilaksanakan pada 31 Jan tahun ini, ia telah ditangguhkan dan suku pertama tahun 2013 kini menjadi tempoh masa yang lebih berkemungkinan.

Dua jenis pengantara dalam talian akan menjadi tuan rumah pelaburan crowdfund: rumah pembrokeran sedia ada yang mempunyai lesen peniaga broker, dan entiti baru dipanggil portal pendanaan, yang seperti peniaga broker ringan yang tidak boleh membawa jenis pelaburan lain yang lain, tidak boleh membuat cadangan, dan tertakluk kepada sekatan lain. Laman web "Kickstarter plus" (atau "Schwab minus") ini harus murah, cekap, dan banyak mengembangkan kesedaran di kalangan orang ramai.

Tajuk 2 akan membolehkan peluang pelaburan "ekuiti swasta" (yang tidak tersedia kepada pelabur yang tidak diiktiraf) untuk disampaikan secara terbuka dan bukan hanya secara persendirian. Bagi semua pelaburan, ini akan meningkatkan kesedaran tentang peluang pembiayaan. Tajuk 2 akan dilaksanakan pada bulan Julai 2012 tetapi kini dijangka siap menjelang akhir tahun.

Untuk semua berita baik ini ada kebimbangan. Sehingga pasaran baru ini matang, ada yang risau bahawa pelabur yang tidak canggih boleh ditipu. Tambahan pula, ramai yang berpendapat bahawa FINRA (Industri Perundangan Kebangsaan Industri Kewangan, dahulu Persatuan Peniaga Sekuriti Kebangsaan, adalah organisasi sendiri yang mengawal diri dan sekaligus mengawasi portal pembiayaan) tidak bersiap-siap dengan tergesa-gesa yang mencukupi. Kelewatan dalam kesediaan operasi boleh memihak kepada peniaga broker tradisional dan menyakiti usaha portal pendanaan. Walaupun Paul mengakui isu-isu ini, beliau tidak prihatin untuk jangka panjang.

"Ini adalah revolusi baru pemerkasaan akar umbi," katanya. "Di seluruh dunia, crowdfunding sedang melancarkan, memacu inovasi, dan membantu orang meneruskan impian mereka. Negara-negara lain telah memperkenalkan pengecualian crowdfunding, yang paling baru-baru ini Itali, dan beberapa negeri sedang mencari lebih banyak versi tempatan juga. Jika perundangan crowdfunding persekutuan yang baru tidak berfungsi, kami akan memperbaikinya. "

Berani diri sendiri, melaburkan crowdfund akan tiba tidak lama lagi.

(Untuk kekal di atas tulisan bookmark Paul's Crowdfunding Law blog.)

Kongsi

Meninggalkan Komen